事件
美联社6月6日报道称，白宫正式表示，美国将给予从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南购买的太阳能组件24个月的关税豁免。白宫表示，美国允许更多清洁能源项目部署在公共土地上，并推广到城乡；将通过高薪工作支持太阳能劳动力市场的多元化；为盟友建立灵活的清洁能源制造供应链；此外，在波多黎各投资了几十个太阳能项目。同时宣布，到2024年，美国国内太阳能产能将达到22.5GW。
路透社还报道称，美国总统拜登将利用行政行动来推动美国的太阳能项目，并利用国防生产法来增加中国太阳能电池板的产量。
投资要点
美国关税政策逐渐宽松，美国光伏市场有望好转。5月2日，美国商务部发布备忘录称，使用海外硅片的组件不受反规避限制。同一天，美国贸易代表戴奇表示，美国政府将采取一切政策措施抑制物价飙升，暗示降低对中国商品征收的关税也在考虑之中；5月3日，据新华社驻华盛顿记者报道，美国对中国产品(包括光伏组件)征收“301调查”关税的两项行动将分别于今年7月6日和8月23日结束，相关关税可能被取消，除非有行业代表申请维持；5月17日，美国19个州的州长联名要求拜登迅速结束东南亚关税调查。此前，路透社还报道称，美国总统拜登将利用行政行动来推动美国的太阳能项目，并利用国防生产法来增加国内太阳能电池板的产量。再加上华尔街的这份报告，美国两年内不会对太阳能进口征收任何新的关税。
东南亚具有良好生产能力的综合零部件制造商。5月份以来的一系列消息，我们判断美国关税政策的影响正在逐渐减弱，并且在向好的方向发展。也再次说明，欧美市场目前很难摆脱中国的光伏制造业。这充分惠及了拥有东南亚产能并积极规划海外产能的集成组件厂商。一旦美国关税政策迎来重大转折，零部件厂商将重新调整对美出口策略，积极对美出口。今年，美国的需求预计将达到25-30GW。美国组件价格0.33-0.55美元/W，约合2.2-3.7元/W，目前国内组件价格不高于2元/W，东南亚出口组件占美国。
投资建议:建议关注具有东南亚产能的光伏一体化组件厂商和出口美国的逆变器厂商。
风险因素:光伏需求不达预期；行业竞争加剧；产业链价格上涨的风险；技术迭代风险。
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